央廣網(wǎng)北京1月9日消息（記者 王雨馨）2018年是改革開放四十周年，四十年間，中國資本市場從無到有，從不成熟到逐步完善，在不斷的探索和創(chuàng)新中，走出了一條符合國情的特色化發(fā)展道路。時移則事異。當(dāng)前，中國經(jīng)濟站在新起點上，資本市場也面臨著新的發(fā)展機遇。
年會現(xiàn)場（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
1月9日，央廣網(wǎng)主辦的“央廣網(wǎng)財經(jīng)年會及2018上市公司頒獎典禮”在北京隆重舉行。此次年會以“致敬改革 煥新出發(fā)”為主題，來自行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)、專家和業(yè)內(nèi)人士以當(dāng)代世界與中國經(jīng)濟的大趨勢、新特點為依據(jù)，圍繞產(chǎn)業(yè)變革、價值投資等議題進行了深入探討，并對2019年中國資本市場作出展望。
改革提升市場信心
“經(jīng)過四十年的砥礪奮進，中國經(jīng)濟總量已躍居世界第二，但經(jīng)濟發(fā)展還不平衡、不充分。當(dāng)前，盡管中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加經(jīng)濟周期下行的壓力，但是中國經(jīng)濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變。”會上，央廣傳媒發(fā)展總公司董事長兼總經(jīng)理王躍進表示，中國經(jīng)濟正在從高速發(fā)展邁向高質(zhì)量發(fā)展，而在這個過程中，資本市場將扮演更加重要的角色。
但從市場運行層面來看，2018年以來，受到國內(nèi)經(jīng)濟增速下行壓力加大、外部環(huán)境較為嚴峻等因素的影響，A股市場各大指數(shù)深幅調(diào)整，大量個股出現(xiàn)了較大跌幅，市場風(fēng)險偏好進一步下行。目前A股市場整體表現(xiàn)為流動性環(huán)境較差，市場信心較為低迷。
國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部部長趙昌文（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
當(dāng)前環(huán)境下，通過改革促進經(jīng)濟發(fā)展，從而提振中國資本市場信心，顯得尤為重要。國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部部長趙昌文表示，從客觀因素上講，中國具有很強的體制改革性。“十八屆三中全會以來，我國已推出1600多項改革。這其中包括稅收體制、保障體制、營商環(huán)境改革等，這些改革給大家?guī)砹藢崒嵲谠诘暮锰帲瑘远耸袌鲂判摹?rdquo;
從目前來看，平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明認為，要從財政政策改革與結(jié)構(gòu)性改革兩方面發(fā)力。“在內(nèi)外部壓力相疊加的背景下，一方面需要通過更具擴張性的財政政策來穩(wěn)定短期經(jīng)濟增速，另一方面需要通過加快結(jié)構(gòu)性改革來提高中長期增長效率。突破傳統(tǒng)思維束縛擴大財政赤字、突破既得利益阻擾加速結(jié)構(gòu)改革，這兩者相輔相成，缺一不可。”
平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家張明（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
當(dāng)下市場的表現(xiàn)，既和宏觀經(jīng)濟的內(nèi)外大環(huán)境密切相關(guān)，也和資本市場自身長期以來的一些機制性因素相關(guān)。會上，洪泰基金創(chuàng)始人、洪泰資本控股董事長盛希泰強調(diào)，股市是經(jīng)濟的晴雨表，資本市場改革的關(guān)鍵點之一在于科創(chuàng)板，它的推出將利于重構(gòu)未來經(jīng)濟版圖。
洪泰基金創(chuàng)始人、洪泰資本控股董事長盛希泰（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
“中國資本市場要真正起到對中國經(jīng)濟的推動作用，就要真正的讓資本市場擁抱創(chuàng)業(yè)，推動民營經(jīng)濟發(fā)展，這樣一定會帶動整體經(jīng)濟的提升，最終對中國經(jīng)濟建設(shè)起到應(yīng)盡的作用。”對此，盛希泰建議，科創(chuàng)板要堅持回歸市場的核心功能：融資和財富效應(yīng)。轉(zhuǎn)變思維，科創(chuàng)板才有機會真正解決創(chuàng)業(yè)退出難的問題，從而激發(fā)市場主體活力，增強市場參與者的信心。
價值投資正當(dāng)時
改革開放以來，我國資本市場經(jīng)歷了從無到有的探索歷程，多層次資本市場建設(shè)取得了重大突破。目前，A股市場已經(jīng)擁有超過3000家上市公司、總市值約6萬億美元，新三板則為超過1萬家企業(yè)提供服務(wù)。
站在歷史新起點的今天，政策紅利不斷釋放，系列改革舉措正加速推進，中國資本市場未來將呈現(xiàn)怎樣的格局？存在哪些價值投資機會？
在張明看來，目前政策底部已經(jīng)非常明顯，但市場信心的修復(fù)需要一定的時間，整個過程預(yù)計持續(xù)到今年上半年。“在結(jié)構(gòu)性改革的加持下，我認為2019年下半年中國資本市場可能企穩(wěn)回升。從當(dāng)下市場情況下，建議投資者關(guān)注估值已經(jīng)相當(dāng)?shù)偷膫€股，以及股息發(fā)放率較高的個股。”
望華資本創(chuàng)始人戚克栴（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
“中國資本市場正在進入一個價值投資為主的新時代。”望華資本創(chuàng)始人戚克栴認為，目前，市場中已經(jīng)有一些公司的價格是低于價值的50%以上，這其中少部分已經(jīng)有了投資的價值。“我認為，在政策與機制的調(diào)整下，在價值投資方面再予以正面、準確、專業(yè)的指導(dǎo)，中國資本市場將可能迎來煥新出發(fā)的時間。”
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家、英大證券研究所所長李大霄（央廣網(wǎng)記者 韓靖 攝）
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家、英大證券研究所所長李大霄建議，投資者可重點關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)類股票在過度下跌之后估值修復(fù)的投資機會；關(guān)注中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，行業(yè)成長型股票徹底回調(diào)后的長期投資機會。
此次年會還揭曉了央廣網(wǎng)“最值得投資者信任的上市公司”評選30強榜單。據(jù)悉，本屆“最值得投資者信任的上市公司”評選歷時三個月，本著公開、公平、公正，秉承專業(yè)主義，通過匯集財經(jīng)垂直媒體、研究機構(gòu)、財經(jīng)大數(shù)據(jù)公司、投資者等集體智慧，深度挖掘上市公司核心價值，最終綜合客觀、主觀等指標遴選一批誠信經(jīng)營、專注發(fā)展、注重投資者關(guān)系管理等德能兼?zhèn)涞陌駱由鲜泄尽?/p>
“最值得投資者信任的上市公司”評選30強榜單如下：
九鼎獎： 愛爾眼科 保利地產(chǎn) 長江電力
工商銀行 海康威視 美的集團
五糧液 云南白藥 中國神華
卓越獎： 安圖生物 大華股份 大秦鐵路
東方雨虹 光大銀行 廣聯(lián)達
國電南瑞 華僑城A 建設(shè)銀行
金螳螂 老板電器 寧波銀行
農(nóng)業(yè)銀行 山西汾酒 上汽集團
興業(yè)銀行 宇通客車 中國國旅
中國建筑 中航光電 紫金礦業(yè)
